香港金发局建议效仿沪港通 推出“债券通”

沪港通运行顺畅，深港通12月5日亦正式实施，香港金融发展局打铁趁热，建议效仿两地股票互通机制，推出“债券通”，实现香港和内地的债券市场互联互通，容许两地零售投资者参加对方的债券市场。

香港金融发展局内地机遇小组成员梁兆基对智通财经今日(11月29日)表示，沪港通的交易机制，已经搭好了两地交易的基建，可在此基础上加入债券市场，实现两地债券买卖场内交易的互联互通。但是内地及香港大部分的债券交易都是通过场外市场(OTC)进行的，有别于股票市场。建议场外交易通过开设“债券通”的户口来实现。

梁兆基表示，内地资本市场仍然相对封闭，资本流动受到限制，要让“债券通”像沪港通一样，资金在跨境债券销售后回流内地，是“债券通”面临的主要挑战，因为场外交易比较难追踪资金的流向。所以建议允许内地投资者在内地的指定授权银行开设一个“债券通”户口，在香港开一个对接的投资户口。内地银行主要负责投资客户资格审查，香港银行则负责货币兑换、债券托管以及现金结算等业务，并且不允许债券转仓或资金汇到“债券通”以外的户口，同理应用于香港投资者。此情况下，监管机构可更好地追踪资金去向。高端大气上档次的生日说说

内地对境外投资者有相关的资格审查，而香港则没有类似规定。所以金发局建议，可以对北上投资者豁免这方面的要求。

梁兆基表示，内地是全球第三大债券市场，总托管余额约8.7万亿美元。而相关债市规模超过4000亿美元，加上市场预期人民币贬值，内地投资者对美元或港元的资产配置需求上升。

由于人民币兑美元的汇率下跌，内地面临资金外流压力。梁兆基对智通财经解释道，相信即使推出“债券通”，开通初期出现大量资金涌入或流出的机会不大。而且监管机构可以通过额度限制等措施来调控，但希望额度限制主要在个人层面，而不是设定一个总额度。例如可以根据投资者的风险承受能力和资产审查等来规定他可以投资在“债券通”的额度。

金发局高级顾问李建英表示，在现时沪港通的基础上，要两地开一个联通户口，在技术层面来说，不是一个复杂的问题，搭建相关系统也不会太昂贵。又表示未来会将建议提交给政府相关的部门，作为参考。若真能开通，两地投资者，尤其零售投资者可以有更多债券选择，并刺激市场推出更多不同种类的债券产品，促进市场发展。(文/黄旖琦 发自香港)